كيفية استخدام غاما في تداول الخيارات

غاما استراتيجيات الخيارات المحايدة.

استخدام استراتيجيات خيارات غاما محايدة ينطوي على خلق خيارات الوظائف التي لديها قيمة غاما الإجمالية التي هي صفر، أو قريبة جدا من الصفر. والمبدأ هو ضمان أن تظل قيمة الدلتا لهذه الوظائف مستقرة بغض النظر عن كيفية تحرك الأمن الأساسي.

استراتيجيات من هذا النوع ليست مناسبة للمبتدئين، ونحن نوصي فقط باستخدامها إذا كان لديك كمية لا بأس بها من خيارات التداول الخبرة. من المهم أيضا أن تفهم كل شيء عن خيارات غريكس وكيفية عملها. انقر هنا لمزيد من المعلومات على غريكس إذا لم تكن مألوفة معهم.

في هذه الصفحة شرحنا المزيد عن التداول غاما محايد ونظر في بعض الطرق التي يمكن استخدام استراتيجيات من هذا النوع.

وأوضح غاما التداول المحايد إدارة التقلب في موقف التداول التقلب الضمني حماية الأرباح.

وأوضح غاما التجارة المحايدة.

يمكن استخدام استراتيجيات خيارات غاما المحايدة لإنشاء مواقع جديدة أو لضبط واحدة موجودة. والهدف من ذلك هو استخدام مجموعة من الخيارات التي تجعل قيمة غاما الإجمالية قريبة من الصفر قدر الإمكان. وتعني القيمة صفر أن قيمة الدلتا يجب ألا تتحرك عندما يتحرك سعر التحركات الأمنية الأساسية. هناك بعض الأسباب التي تجعلك ترغب في القيام بذلك، والتي ننظر إليها لاحقا.

من الناحية الفنية يمكنك استخدام أي مزيج من الخيارات التي تريد إنشاء موقف محايد غاما. على هذا النحو تختلف هذه الاستراتيجيات قليلا عن غيرها، حيث هناك معاملات محددة التي تحتاج إلى جعل من أجل خلق انتشار الذي يتماشى مع أهدافك. هذا هو السبب إلى حد كبير لماذا نوصي فقط أن التجار من ذوي الخبرة استخدام هذه الاستراتيجيات. تحتاج إلى أن تكون قادرة على العمل بالضبط ما كنت تحاول القيام به ولماذا.

إدارة تقلب الموقف.

وتمثل قيمة غاما لموقف الخيارات أساسا تقلب هذا الموقف. ولذلك فمن المنطقي أن إنشاء موقف غاما محايد مفيد إذا كنت ترغب في أن تتعرض لتقلبات ضئيلة قدر الإمكان.

من خلال خلق موقف هو محايد جاما، ولكن دلتا إيجابية، يمكنك الاستفادة من الأرباح يمكن التنبؤ بها (على افتراض التحركات الأمنية الكامنة كما تتوقع) دون التعرض لخسائر فادحة إذا لم تتحول الأمور كما توقعت. وهذا مفيد إذا كنت ترغب في عقد موقف طويل الأجل على الأمن التي تتوقع أن تزيد في القيمة مع مرور الوقت، ولكن ترغب في الحد من تأثير أي تحركات غير متوقعة.

التداول التقلب الضمني.

فمن الممكن إنشاء موقف الخيارات التي لا تتأثر بأي تحركات في سعر الأمن الأساسي، ولكن من شأنها أن تستفيد من التغيرات في التقلب الضمني. للقيام بذلك لديك للتأكد من موقف على حد سواء غاما محايدة ودلتا محايد. القيام بذلك سوف تجعلك طويلة على فيغا، وهذا يعني أنك سوف تستفيد عندما ترتفع التقلبات الضمنية.

هذه هي استراتيجية مفيدة إذا قمت بتحديد فرصة حيث التقلب الضمني من المرجح أن تتغير، ولكن لم تكن متأكدا من أي اتجاه سوف يتحرك سعر الأمن، أو ما إذا كان سوف تتحرك على الإطلاق.

إذا لم تكن معتادا على التقلبات الضمنية، يرجى الضغط هنا لمزيد من المعلومات.

حماية الأرباح.

عندما خيارات التداول فمن المحتمل جدا أنك سوف تواجه سيناريو حيث وضع قائم جعلت لك ربح لائق وكنت ترغب في حماية بعض أو كل من هذا الربح. الطريقة الواضحة للقيام بذلك هي إقفال الموقف وأخذ أموالك، ولكنك لن تكون قادرا على تحقيق أي أرباح إضافية إذا قمت بذلك. باستخدام استراتيجية محايدة جاما، يمكن أن يكون لديك أفضل من كلا العالمين في مثل هذه الحالة.

إذا قمت بتعديل الموقف الخاص بك بطريقة تجعل من دلتا محايد وغاما محايدة، وسوف تجعل تلقائيا محايد ثيتا جدا. وهذا يعني أن موقفك لن يتأثر بتحركات أسعار إضافية في الأمن الأساسي أو من خلال تسوس الوقت. ولا يزال بإمكانها أن تستفيد من التقلبات المتزايدة.

هذا هو نهج قابل للتطبيق إذا كنت قد حققت أرباحا على الأمن الذي يمكن أن تتحرك في السعر بشكل كبير قريبا (على سبيل المثال هناك إعلان الأرباح المستحقة)، ولكن كنت غير متأكد من أي اتجاه سوف يتحرك السعر. من خلال جعل موضعك دلتا محايد وغاما محايد يمكنك حماية الأرباح التي قمت بها بالفعل وتحقيق المزيد من الأرباح مع زيادة التقلب. بمجرد توقع انتهاء فترة التقلب، يمكنك ضبط موضعك مرة أخرى (أو إغلاقه تماما) بناء على توقعاتك عند هذه النقطة.

استخدام خيارات غاما.

خيارات غاما مختلفة قليلا عن معظم اليونانيين الآخرين، لأنه لا يستخدم لقياس التغيرات النظرية في سعر الخيار نفسه. وبدلا من ذلك، فهذا مؤشر على كيفية تحرك قيمة الدلتا لخيار ما فيما يتعلق بالتغيرات في سعر الضمان الأساسي.

تشير قيمة الدلتا للخيار إلى حركة السعر النظري لخيار مثل سعر التحركات الأمنية الأساسية، في حين تشير قيمة غاما إلى الحركة النظرية لقيمة الدلتا باعتبارها سعر التحركات الأمنية الأساسية.

هذا هو أكثر تعقيدا قليلا من بعض اليونانيين الآخرين، ولكن غاما هو بالتأكيد شيء أن الخيارات التجار يجب أن تحاول فهم. أدناه نقدم تفاصيل عن خصائص غاما وكيفية استخدامها.

خصائص غاما.

تشير قيمة غاما للخيار إلى مقدار قيمة دلتا هذا الخيار التي ستزداد لكل زيادة سعر $ 1 في الضمان الأساسي أو لكل انخفاض سعر $ 1 في الأمان الأساسي. انها رقم إيجابي بغض النظر عما إذا كنت تشتري المكالمات أو يضع †"على الرغم من أنها سلبية بشكل فعال عند كتابة الخيارات.

على سبيل المثال، تخيل لديك مكالمة مع دلتا من 60. إذا ارتفع سعر الأمن الأساسي بمقدار $ 1، فإن سعر المكالمة سوف يرتفع بمقدار 60 دولار. إذا كانت قيمة غاما .10، ثم الدلتا ستزيد إلى .70. وهذا يعني أن ارتفاع آخر $ 1 في سعر الأمن الأساسي سيؤدي إلى ارتفاع سعر الخيار بمقدار $ .70، كما أن الدلتا ستزداد مرة أخرى وفقا ل غاما.

هذا يسلط الضوء على كيفية تأثير المال على قيمة دلتا عقد الخيارات، لأنه عندما يحصل العقد أعمق في المال، كل حركة السعر للأمن الكامنة له تأثير أكبر على السعر. وتتأثر غاما أيضا من المال، وينخفض ​​كما في العقد المال يتحرك أبعد من ذلك في المال.

وهذا يعني أنه كلما زاد العقد في المال، فإن الدلتا لا تزال تزداد ولكن بمعدل أبطأ. كما أن غاما من عقد من المال سوف تنخفض أيضا مع تحركها بعيدا عن المال. لذلك، غاما هو عادة في أعلى مستوياته للحصول على الخيارات التي هي في المال، أو قريبة جدا من المال.

نظرة جديدة lłЂЂ ™ نظرة على مثال للخروج من الدعوة النقدية، مع دلتا من .40 و غاما من .10. إذا انخفض سعر الأمن الأساسي بمقدار 1 $، ثم سعر المكالمة سوف تنخفض بمقدار $ .40 و دلتا سوف تنخفض إلى .30. كما أن غاما ستنخفض، لذلك إذا انخفض الأمن الأساسي بمقدار دولار واحد آخر، فإن سعر المكالمة سينخفض ​​بمقدار 30 دولار، لكن الدلتا ستنخفض بأقل من 1.

وهذا يظهر لنا مرة أخرى كيف تتأثر دلتا من المال. هذه المرة تسليط الضوء على كيفية كل حركة السعر للأمن الكامنة لها تأثير أقل كخيار يحصل أبعد من ذلك ومزيد من المال. ومع ذلك، عندما تنخفض غاما أيضا مع تحرك الخيارات أكثر من المال، فإن المعدل الذي دلتا يقلل من التباطؤ.

وتتعلق الأمثلة المذكورة أعلاه بالنداءات، ومن المهم مقارنة الكيفية التي تتأثر بها مجموعة غاما والدلتا أيضا. أساسا، تأثير هو نفسه و غاما من وضع يقلل أيضا كما وضع يتحرك أبعد من ذلك في المال أو أبعد من المال، تماما مثل مكالمة.

الفرق الأكبر هو ببساطة، لأنه يضع زيادة في السعر عندما ينخفض ​​الأمن الكامنة وانخفاض في السعر عندما ترتفع الأمن الأساسي، يضع لديها دلتا الدلتا القيم. وهذا يعني أن دلتا تحرك يتحرك نحو 0 عندما يزداد الأمن الأساسي في السعر، ونحو -1 عندما ينخفض ​​الأمن الكامن في السعر. تتحرك دلتا المكالمة نحو 1 عندما يزداد الأمن الأساسي في السعر ونحو 0 عندما ينخفض ​​الأمن الأساسي في السعر.

التأثير الصافي ل غاما هو نفسه تماما على الرغم من؛ فإنه يقيس مدى تأثير قيمة الدلتا على سعر الخيار لأن ذلك الخيار يصبح أكثر وأكثر في المال.

تتأثر قيمة غاما بالوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية وكذلك المال. سوف غاما من الخيارات التي هي في المال تزيد بشكل كبير مع تواريخ انتهاء انتهاء الاقتراب، في حين أن غاما من الخيارات التي هي إما في المال أو من المال سوف تتحرك أقل بشكل ملحوظ.

وضع غاما للاستخدام.

في المقام الأول، إذا كنت تستخدم الصفقات الأساسية جدا وببساطة شراء أي من المكالمات أو يضع للمضاربة على سعر الأمن الكامنة تتحرك. غاما ليست ذات أهمية كبيرة حتى الآن. إن قيمة غاما الإيجابية لهذه الخيارات ستضمن نظريا أن قيمة الدلتا منها ستزيد من زيادة دخولها إلى المال: زيادة معدل نمو أرباحك، بافتراض أن الأمن الأساسي يتحرك في الاتجاه الصحيح. المعدل الفعلي الذي زيادة قيمة دلتا ليست حقا شيء تحتاج إلى أن تكون قلقة للغاية مع.

ومع ذلك، عند البدء في استخدام ينتشر وتوظيف استراتيجيات أكثر تعقيدا، والعلاقة بين غاما وقيمة دلتا الموقف العام الخاص بك يصبح أكثر أهمية. إذا كنت تستخدم مواقف متعددة جنبا إلى جنب بشكل فعال في واحد للمضاربة على سعر الأمن الكامنة تتحرك، ثم عليك أن تكون واضحا على بالضبط ما الشخصي أن الوضع العام لديه.

على سبيل المثال، إذا كان موقفك الإجمالي يحتوي على دلتا إيجابية وجاما إيجابية، فإنك ستحقق أرباحا إذا ارتفع سعر الأمن الأساسي، واستمر في تحقيق الأرباح كلما ارتفع ما دامت قيمة الدلتا ستكون دائما في ازدياد.

ومع ذلك، إذا كان الموقف العام الخاص بك لديه دلتا إيجابية وجاما سلبية، ثم الأمور مختلفة قليلا. سوف لا تزال تحقق أرباحا إذا ارتفع سعر الأمن الأساسي، ولكن غاما السلبية تعني أن قيمة الدلتا سوف تتحرك نحو 0. وسوف تأتي نقطة عندما يعكس الموقف بشكل فعال، لأن قيمة دلتا سوف تصبح سلبية و موقف سيبدأ فقدان المال إذا استمر سعر الأمن الكامنة في الارتفاع.

لا يوجد شيء على الإطلاق خطأ في دخول مثل هذه التجارة، ولكن عليك أن يكون لديك فكرة عن أي نقطة تم التوصل إلى أقصى قدر من الأرباح وتكون على استعداد لإغلاق موقفكم في هذه المرحلة.

وبعبارات بسيطة جدا، فإنه يساعد على تذكر ما يلي. شراء أي من المكالمات أو يضع سيضيف قيمة غاما إيجابية لموقفك العام، في حين كتابة إما المكالمات أو يضع سيضيف قيمة غاما السلبية لموقفك العام. وتعني القيمة الإيجابية أن قيمة الدلتا تصبح أعلى مع ارتفاع السهم وانخفاضه مع انخفاض السهم، في حين أن القيمة السالبة تعني أن قيمة الدلتا تصبح أقل مع انخفاض السهم، وارتفاعه مع ارتفاع السهم.

إن غاما مهمة أيضا إذا كنت تقوم بعمل صفقات التحوط، لأنك تريد بشكل مثالي أن تكون القيمة منخفضة قدر الإمكان بحيث يكون موقفك أقل تأثرا بتحركات الأسعار في الأمان الأساسي.

وأخيرا، فإنه من المفيد أيضا أن تكون على بينة من العلاقة بين غاما و ثيتا. عموما، ارتفاع غاما يعني ثيتا عالية. ويعني ارتفاع غاما أنه يمكنك تحقيق أرباح هائلة أعلى إذا ما تحرك الأمن الأساسي بشكل ملحوظ في الاتجاه الصحيح.

ومع ذلك، لأن هذه الخيارات عادة ما تأتي مع قيمة ثيتا عالية، فإن القيمة الخارجية من المرجح أن تتحلل بمعدل سريع. لذلك، سوف تحتاج إلى الأمن الأساسي للتحرك بسرعة أو قد يؤدي إلى خسائر كبيرة. هذا هو سبب آخر لماذا فهم جميع الخيارات اليونانيين مهم جدا. فإنه يمكن أن تؤثر على الكثير من القرارات التداول لديك لجعل.

غاما.

ما هو 'غاما'

غاما هو معدل التغير في دلتا الخيار لكل خطوة من نقطة واحدة في سعر الأصل الأساسي. غاما هو مقياس مهم لتحدب قيمة المشتقة، فيما يتعلق الكامنة. وتسعى إستراتيجية تحوط دلتا للحد من غاما من أجل الحفاظ على التحوط على نطاق أوسع. ونتيجة لخفض غاما، ومع ذلك، هو أن ألفا سيتم أيضا تخفيض.

كسر "غاما"

رياضيا، غاما هو المشتقة الأولى من الدلتا ويستخدم عند محاولة قياس حركة السعر من خيار، بالنسبة إلى المبلغ الذي هو داخل أو خارج المال. وفي هذا الصدد، فإن غاما هي المشتقة الثانية من سعر الخيار فيما يتعلق بسعر السعر الأساسي. عندما يكون الخيار الذي يتم قياسه عميقا أو خارجا من المال، غاما صغيرة. عندما يكون الخيار قريب أو في المال، غاما هي في أكبر. حسابات غاما هي الأكثر دقة للتغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي. جميع الخيارات التي هي موقف طويل لديها غاما إيجابية، في حين أن جميع الخيارات القصيرة لديها غاما سلبية.

سلوك غاما.

وبما أن مقياس دلتا الخيار لا يكون صالحا إلا لفترة قصيرة من الزمن، فإن غاما توفر لمديري المحافظ والتجار والمستثمرين الأفراد صورة أكثر دقة لكيفية تغير دلتا الخيار بمرور الوقت مع تغير السعر الأساسي. على سبيل القياس للفيزياء، دلتا الخيار هو "السرعة"، في حين أن غاما من خيار هو "تسارع". غاما تنخفض، تقترب من الصفر، كخيار يحصل أعمق "في المال"، كما نهج دلتا واحدة. كما تقترب غاما من الصفر كلما حصل الخيار على "المال غير المناسب". غاما هي في أعلى مستوياتها تقريبا "في المال".

حساب غاما معقد ويتطلب برامج مالية أو جداول بيانات للعثور على قيمة دقيقة. ومع ذلك، يوضح ما يلي حساب تقريبي ل غاما. النظر في خيار الاتصال على المخزون الأساسي الذي يحتوي حاليا على دلتا من 0.4. إذا زادت قيمة السهم بمقدار $ 1، فإن الخيار سيزيد في القيمة بمقدار 0.40 دولار، وسوف تتغير الدلتا أيضا. افترض حدوث زيادة $ 1، ودلتا الخيار الآن 0.53. ويمكن اعتبار هذا الفرق 0.13 في الدلتا قيمة تقريبية من غاما.

غاما هو مقياس مهم لأنه يصحح لقضايا محدبة عند الانخراط في استراتيجيات التحوط. قد يكون بعض مدراء المحفظة أو التجار متورطين في محافظ من هذه القيم الكبيرة التي تحتاج إلى مزيد من الدقة عند المشاركة في التحوط. ويمكن استخدام مشتق من الدرجة الثالثة يدعى "اللون". يقيس اللون معدل التغير في غاما وهو مهم للحفاظ على محفظة غاما المغطاة.

تجارة غاما.

وقد تركت تجارة غاما تقليديا إلى & # 8220؛ الخبراء & # 8221؛ على شارع وول ستريت. مع انتشار الخيارات تداول المعرفة والأدوات في سوق التجزئة، التي لم تعد تحتاج إلى أن تكون القضية. للحصول على التمهيدي على تداول غاما، أود أن أقترح قراءة سلخ فروة الرأس غاما وطويلة غاما، قصيرة فيغا.

هناك نوعان من المواقف التي يمكنك اتخاذها عن طريق شراء خيارات (طويلة غاما) أو خيارات البيع (غاما قصيرة) في حين دلتا تحوط التعرض الأسهم:

لونغ غاما & # 8211؛ الربح عندما يكون التقلب المحقق أكبر من التقلب الضمني للخيار المشتراة شورت غاما & # 8211؛ الربح عندما يكون التقلب المحقق أقل من التقلب الضمني للخيار المباع.

بدلا من الحديث عن تداول غاما، دعونا نذهب من خلال مثال لتوضيح أفضل.

وبما أن التقلبات الضمنية قصيرة الأجل تتداول باهظا نسبيا مقارنة بالسنوات الأربع الأخيرة من التقلبات التاريخية، يمكننا أن نعتبر هذا الوقت مناسبا لشراء الخيارات. إذا كنت تعتقد أن السوق سوف ترتفع بسرعة أو هبوطا سريعا جدا، ثم يمكنك مجرد شراء سترادل على سبدر S & أمب؛ P 500 (سبي). إذا نظرنا إلى خيارات أبريل، دعونا نقترح عليك أن تشتري مكالمة في ضربة 140 $ ووضع في إضراب 140 $:

إذا اشتريت هذه الخيارات بالقرب من نقطة الوسط، فقد تكون قادرا على شراء هذا النطاق بما مجموعه 4.26 دولار أو 3.04٪. إذا قمت ببساطة بشراء هذا المتداخلة وعقدت حتى النضج، وكنت كسب المال إذا أغلقت سبي فوق 144.26 $ أو أقل من 135،74 $ في 21 أبريل.

وبدلا من إجراء مكالمة اتجاهية صريحة، دعونا نقول بدلا من ذلك أننا نريد فقط أن نجعل من التجارة التي تشير إلى التقلبات ستكون أعلى بكثير من الرقم السنوي 13.3٪ الذي يتم تضمينه في أسعار الخيارات هذه. من أجل القيام بذلك، وأود أن شراء سترادل ثم دلتا التحوط الموقف يوميا:

ستلاحظ أن إجمالي موقف دلتا هو صفر بسبب 50 سهم قصيرة من سبي.

كما هو مبين أعلاه، إجمالي دلتا الموقف هو 0 $، و غاما هو + $ 149، و فيغا هو + $ 318.98 و ثيتا هو - 72.08 $. وهذا يعني أنه إذا سبي ترتفع بمقدار نقطة واحدة، يتحرك دلتا إلى 149 $. إذا التحرك الضمني يتحرك بنسبة 1٪، وجعل لكم 320 $ وإذا يمر يوم واحد دون أي شيء آخر يحدث تخسر 72 $. إذا نظرنا إلى الصدمات لحظية على سبي، يمكننا أن نرى ما P & أمبير؛ L من هذا الموقف الكلي هو كل شيء متساو:

إذا تحرك سبي إلى 137،21 $ إجراء 682 $، إذا ما يصل إلى 143،21 $ إجراء 659 $.

يمكنك تقدير ما سوف تجعل أو تفقد مع موقف غاما طويلة / قصيرة مع الصيغة التالية:

إذا وضعنا تغييرا نقطة 2 دولار في هذه المعادلة، فإننا حساب .5 * 149 * 2 ^ 2 = 298 $ وهو قريب إلى حد ما + 317/310 $ في جدول السيناريو أعلاه. ويعزى هذا الانزلاق إلى التغير في الدلتا على هذا النطاق من حيث القيمة.

على الجانب الآخر، نحن نفقد 72 $ في اليوم من عقد الخيار. إذا كنا نستخدم هذا كنقطة انطلاق التعادل لدينا، يمكننا حساب الخطوة نقطة تقريبية التي تعطينا التعادل لهذا اليوم:

في هذا المثال سيكون التعادل سكرت (2 * 72 $ / 149 $) = $ .983.

والسؤال التالي هو أن ننظر إلى كم مرة كنت سوف دلتا تحوط هذا الموقف، ولكن سنترك ذلك ليوم آخر.

هذا بأي حال من الأحوال هو توصية تجارية، مجرد مثال تعليمي.

سطح التقلب: دليل الممارسين (وايلي فينانس)

الثناء على سطح التقلب.

& # 8220؛ أنا & # 8217؛ م مسرور من ظهور جيم غاثيرال & # 8217؛ ق كتاب جديد سطح التقلب. الأدبيات حول تقلب مؤشر ستوكاستيك واسعة، ولكن من الصعب اختراقها واستخدامها. غاتيرال & # 8217؛ s الكتاب، على النقيض من ذلك، يمكن الوصول إليها وعملية. وهو يخطط بنجاح وسطا بين أمثلة محددة ونماذج عامة & # 8211؛ تحقيق وضوح ملحوظ دون التخلي عن التطور، والعمق، أو اتساع. & # 8221؛

& # 8211؛ روبرت ف. كون، أستاذ الرياضيات والرئيس، لجنة المالية الرياضية، معهد كورانت للعلوم الرياضية، جامعة نيويورك.

& # 8220؛ موجزة بعد شاملة، على حد سواء منتبهة على حد سواء النظرية والظواهر، ويوفر هذا الكتاب حسابا غير مسبوق من خصوصيات سطح التقلب الضمني، وعواقبه على التسعير والتحوط، والنظريات التي تكافح لشرح ذلك. & # 8221 .

& # 8211؛ إيمانويل ديرمان، مؤلف حياتي ككوانت.

& غ؛ 8220؛ جيم غاثرال هو ممارس حليف في الأعمال التجارية. هذا الكتاب غرامة جدا هو ثمرة من محاضرات مذكرات أعدت واحدة من الطبقات الأكثر شعبية في جامعة نيويورك معهد كرانت الموقر. الموضوعات التي يتم تناولها هي في طليعة البحوث في مجال التمويل الرياضي ومعالجة المؤلفين لهم هي ببساطة أفضل ما هو متاح في هذا النموذج. & # 8221؛

& # 8211؛ بيتر كار، دكتوراه، رئيس الأبحاث المالية الكمية، بلومبرغ لب مدير برنامج الماجستير في التمويل الرياضي، جامعة نيويورك.

& غ؛ 8220؛ جيم غاثرال هو سيد معترف به في النمذجة المتقدمة للمشتقات. في سطح التقلب يكشف عن أسرار التعامل مع أهم ولكن الأكثر بعيد المنال من الكميات المالية، وتقلبات. & # 8221؛

& # 8211؛ بول ويلموت، مؤلف ورياضيات.

& # 8220؛ كمدرس في مجال التمويل الرياضي، أرحب جيم غاثيرال & # 8217؛ ق كتاب كتطور كبير. كتبه ممارس وول ستريت مع خبرة واسعة في السوق والتدريس، سطح التقلب يعطي الطلاب الوصول إلى مستوى من المعرفة على المشتقات التي لم تكن متاحة من قبل. أوصي بشدة به. & # 8221؛

& # 8211؛ ماركو أفيلانيدا، مدير شعبة معهد التمويل الرياضي كورانت، جامعة نيويورك.

& # 8220؛ لم يتمكن جيم غاثرال من كتابة كتاب أفضل. & # 8221؛

& # 8211؛ برونو دوبير، الفائز بجائزة ويلموت البحثية الحاصلة على جائزة الأبحاث الكمية، بلومبرغ لب.

استجابة واحدة.

البقاء على اتصال مع المحادثة، والاشتراك في تغذية رسس للتعليقات على هذه المشاركة.

مواصلة النقاش.

[& # 8230؛] تدفقات المحادثة بشكل طبيعي الأفكار السابقة حول تداول غاما، لذلك سنتوسع عند التقاط أقساط التقلب الضمنية الإيجابية أو السلبية في المستقبل [& # 8230؛]

حول سورليترادر.

كتاب سورليترادر!

شراء كتاب الطباعة في اللون والحصول على نسخة أوقد مجانا جنبا إلى جنب مع جميع الأمثلة في البرنامج التعليمي جدول البيانات!

ما هو تداول غاما؟

تداول غاما ليس مجرد نفس طريقة التحوط غاما. التحوط غاما يشير حقا إلى فعل تنفيذ التحوط غاما واحد، في حين أن تداول غاما هو أكثر من نشاط مستمر. إذا كان لدينا مجموعة من الخيارات التي تم تحوطها في دلتا، فإن ذلك غالبا ما يكون فقط محفظة محايدة دلتا مقابل سعر واحد في المنتج الأساسي. على سبيل المثال، تخيل أننا نملك بعض المكالمات ونحن قصيرة بعض يضع. من أجل دلتا-تحوط هذا الخيار محفظة، ونحن بحاجة إلى بيع بعض من الكامنة. ومع ذلك، إذا كان سعر التغييرات الأساسية، ثم دلتا التحوط التي قمنا بتنفيذها على الأرجح ستكون غير دقيقة. وذلك لأن الخيارات الفردية في محفظتنا لديها غاما، مما يعني أن ديلتاس تغييرها إذا تغير سعر المنتج الأساسي. حتى تبقى دلتا محايدة، سيكون لدينا لضبط تحوط دلتا لدينا. ويعرف هذا التعديل على دلتا الشاملة لدينا تحوط غاما. هناك المزيد على التحوط غاما هنا.

الآن، تداول غاما ليس تماما نفس الشيء. تداول غاما يشير حقا إلى فكرة النظر إلى غاما التحوط مربح. على سبيل المثال، يمكن للمتداول أن يقول & # 8220؛ أريد شراء بعض الخيارات حتى أنني غاما طويلة، لأنني أعتقد أنني يمكن أن تحقق أرباحا من خلال التداول غاما الكامنة & # 8221؛. ماذا يعني شراء هذا؟ حسنا، ما يعنيه هو أنه يعتقد أن سعر امتلاك الخيارات يوما بعد يوم أقل من المبلغ الذي يمكن أن يقدمه من التحوط غاما. دعنا نكسر ذلك قليلا.

تميل قيمة الخيارات مع مرور الوقت. ويعرف هذا باسم تسوس الوقت للخيارات. كما تقترب الخيارات من انتهاء صلاحيتها، & # 8216؛ اختيارية & # 8217؛ يقلل. خيارات خارج المال عند انتهاء الصلاحية لا قيمة لها، ولكن قبل انتهاء قد يكون لها قيمة لأنها قد تكون هناك فرصة لتنتهي في المال. ولكن مع مرور الوقت، يجب أن تتبخر هذه الاختيارية. لذلك إذا كان أحد يملك مجموعة من الخيارات خارج المال، يمكن للمرء أن يتوقع أن ترى قيمتها تآكل مع مرور الوقت، وأشياء أخرى على قدم المساواة. الجانب الآخر إلى هذه الخسارة في القيمة من خلال تسوس الوقت هو أنه من خلال طويلة مثل هذه الخيارات، واحد هو غاما طويلة. وهذا ما يعرف باسم & # 8216؛ غاما-ثيتا تريد-أوف & # 8217 ؛. إذا كان التاجر يملك الخيارات، فإنها يمكن أن تفقد القيمة تدريجيا ببساطة من خلال مرور الوقت. ولكن يمكن للتاجر تحقيق ربح من امتلاك هذه الخيارات عن طريق التحوط غاما. وبالمثل، إذا كان المتداول هو خيارات قصيرة، وقال انه يمكن جمع المال مع مرور الوقت، لأن الخيارات هو قصيرة يمكن أن تنخفض في القيمة. الوجه الآخر بالنسبة له هو أنه غاما قصيرة وهذا يمكن أن يكون حالة خاسرة إذا التحركات الأساسية.

ارجع للأسئلة الأصلية. ما هو تداول غاما؟ التداول غاما يشير حقا إلى فكرة غاما التحوط مع مرور الوقت، وتتطلع إلى الربح من هذا مقابل تسوس الوقت في الخيارات. لذا، يمكن للمتداول التقلب أن يقول، & # 8220؛ أنا & # 8217؛ م الذهاب لبيع بعض الخيارات، والتجارة غاما قصيرة، وننظر لجمع الوقت تسوس & # 8221؛. ما يعنيه هذا هو أنه يعتقد أن له التحوط غاما قصيرة لن يكلفه بقدر ما هو ذاهب الى جعل من جمع الاضمحلال الوقت من كونها خيارات قصيرة.

وسوف ننظر في السبب في أنه قد يتخذ مثل هذا القرار في مادة القادمة عن ضمنية مقابل التقلبات المحققة.

فولكيوب هي شركة خيارات تكنولوجيا التعليم، وتستخدم من قبل التجار الخيار في جميع أنحاء العالم لممارسة وتعلم تقنيات التداول الخيار.